AI存算分离技术突破推动DRAM需求，数字经济ETF上涨1.27%

2026年1月28日早盘，半导体、芯片及晶圆产业板块强势拉涨。截至09:56，中证数字经济主题指数上涨1.23%，其中成分股圣邦股份上涨6.71%，兆易创新上涨6.11%，士兰微上涨5.81%。与此同时，数字经济ETF（560800）上涨1.27%。

流动性方面，数字经济ETF盘中换手率为0.95%，成交额达到539.51万元。纵观近一个月的数据，截至1月27日，该ETF的日均成交额为2255.68万元。

AI技术突破与市场反应

这一市场表现的背后，是由DeepSeek与北京大学联合发布的Engram模型所引发的技术突破。该模型提出了“条件记忆”机制，将静态知识检索从复杂计算中分离，并通过哈希查表实现O(1)时间的高效访问。这一创新支持将大规模参数表卸载至主机内存，标志着AI存算分离技术的重大进展。

海通国际的分析指出，这种架构不仅验证了“存算分离”的工程可行性，还将AI基础设施瓶颈从HBM扩展至DRAM、互联带宽与分层存储体系。这一发展推动了系统级设计能力与GPU算力并列成为关键竞争要素，尤其在高端显存受限的背景下，为中国大模型提升“单位硬件产出”提供了可规模化落地的技术路径。

与此同时，AI浪潮正加速重塑半导体产业链结构。大同证券指出，AI芯片的加速发展优先占据了台积电、三星等公司的先进制程产能，挤压了传统服务器CPU的产能空间。此外，存储原厂也在主动调整供应策略，导致NAND与DRAM价格出现显著波动。

在这种背景下，掌握先进制造与核心技术的半导体厂商的议价能力受到市场关注。算力与存储领域成为结构性机会的核心聚焦方向。

数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。

据Wind数据显示，截至2025年12月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股分别为东方财富、寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、汇川技术、澜起科技、中科曙光、中微公司，前十大权重股合计占比52.63%。

风险提示方面，“中证数字经济主题指数（931582）由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保。”

本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征。

总体来看，AI技术的突破不仅推动了相关市场的积极表现，也为未来的技术发展和市场结构调整提供了新的路径。然而，投资者需谨慎对待市场的波动与潜在风险。