華爾街上調AMD評級：AI驅動業績飆升
華爾街分析師對超微半導體（AMD）給予了更高的評級，這一舉動與該公司強勁的第一季度業績密切相關。AMD的業績不僅超出預期，還帶動了人工智能（AI）板塊的熱潮。高盛和伯恩斯坦在週三雙雙上調了對AMD的評級，認為代理式AI是其增長的核心動力。
AMD在第一季度的營收達到102.5億美元，每股盈利1.37美元，均超出華爾街預期的99億美元和1.28美元。數據中心營收達57.8億美元，同比增長57%，主要受伺服器CPU業務的強勁表現推動。消息公布當日，AMD股價單日飆升超過18%。
分析師對未來的樂觀預測
展望第二季度，AMD預計營收將達到112億美元，遠高於市場預期的105億美元，數據中心營收環比料錄得雙位數增長，伺服器CPU業務預計按年增長超過70%。
高盛將AMD評級上調至「買入」，並將12個月目標價從240美元大幅上調至450美元，幾近翻倍。分析師James Schneider表示：「我們將AMD升評至買入，目標價450美元，理由是代理式AI將為其伺服器CPU業務帶來順風。」
「代理式AI在企業及消費者工作負載中的普及，將為伺服器CPU市場帶來中期利好。」
伯恩斯坦也將評級從「與大市同步」上調至「跑贏大市」，目標價從265美元上調至525美元，並預測AMD每股盈利2027年將超過14美元，2028年更接近20美元。
中國AI市場的競爭格局
根據摩根士丹利的最新調查，阿里巴巴成為中國AI建設浪潮中的最大贏家。儘管經濟壓力加劇，整體IT支出增速降至歷史低位，阿里巴巴仍憑藉其全棧AI能力鞏固了領先地位。
摩根士丹利旗下AlphaWise調查顯示，選擇阿里巴巴協助AI部署的CIO比例從上次調查的32%上升至41%。
「阿里巴巴憑藉全棧AI能力成為最大贏家。」——分析師楊柳
相比之下，DeepSeek的勢頭有所減弱，預計其將獲得最大市場份額的CIO比例從上次調查的33%降至18%。摩根士丹利將這一轉變歸因於阿里巴巴的持續模型迭代與字節跳動的積極市場推廣。
HubSpot業績指引引發市場失望
兩家華爾街券商在HubSpot公布第一季度業績後下調其評級。儘管整體業績超出預期，但業績指引令人失望，且對增長何時能顯著提速缺乏明確說明。
William Blair將評級從「跑贏大市」下調至「與大市同步」，Cantor Fitzgerald則從「增持」下調至「中性」，並將目標價從325美元大幅削減至200美元。
「此次下調並非認為HubSpot是『AI輸家』。」——William Blair
分析師指出，HubSpot的銷售週期延長，原因涉及多個因素，預期帶來長期正面成果，但可能在未來數個季度對增長造成壓力。
美銀看好原材料板塊
美國銀行指出，原材料板塊有望受益於AI、國防及房屋建設熱潮。首席策略師Michael Hartnett表示，原材料板塊「即將加入新一輪牛市行列」，背後驅動力包括地緣政治引發的自然資源爭奪以及AI資本支出熱潮。
「原材料板塊與消費股、中國及英國股票一同歸入『謙遜』一欄。」——Michael Hartnett
Hartnett將原材料板塊定位為美銀「傲慢與謙遜」槓鈴策略的天然配對，並指出這一板塊具備充分條件受益於多重利好因素的共同驅動。
這些發展顯示出AI技術的廣泛應用正在重塑全球經濟格局，從半導體到原材料，各行各業都在尋找新的增長動力。隨著市場的進一步變化，投資者和企業將密切關注這些趨勢的演變。
