人民币汇率稳定基础坚实，未来走势引发市场关注
近日，随着美元走弱和多重内外因素的积极影响，人民币汇率表现强劲。过去一周，三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数按周涨0.3，报95.6。在7月14日的国新办新闻发布会上，中国人民银行副行长邹澜再次强调，尽管美元走势存在不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率保持双向浮动、基本稳定具有坚实的基础。
市场上有声音认为，人民币具有较好的升值潜力，可能很快会迎来“破7”。然而，分析人士指出，人民币汇率将双向波动，难以出现单边大幅调整。从监管角度来看，更关注汇率的平稳而非升值。
宏观政策与市场表现
回顾上半年，人民币汇率经历了“先跌后涨”的趋势。在岸人民币对美元涨幅超过1.8%，离岸人民币涨幅接近2.5%。年初，人民币一度面临贬值压力，但随着美元指数走弱，人民币对美元震荡走升。4月，美国挑起关税战，令外汇市场恐慌，人民币对美元即期汇率一度贬至7.35。然而，随着贸易摩擦的缓和，人民币汇率再次回到升值轨道。
截至7月15日17时，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.1737、7.1760，日内小幅贬值0.02%、0.05%。推动人民币升值的因素多种多样。外部来看，自美国宣布“对等关税”以来，美元持续走弱。截至6月末，美元指数较上年末跌10.79%，创下1973年以来的历史同期最大跌幅。
专家观点与未来展望
东方金诚首席宏观分析师王青表示，未来国内宏观政策发力稳增长将是稳汇率的最大确定性因素。面对复杂的外部环境，宏观政策将保持稳增长取向，核心是财政加力、货币宽松，推动房地产市场止跌回稳。这不仅能对冲外部波动对宏观经济的影响，还能为人民币汇率提供关键支撑。
国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，下半年美元走弱的趋势将维持。美国经济数据疲软、“大而美法案”通过引致的财政压力加剧、美联储降息预期升温等因素，或将削弱市场对美元的信心。同时，国际资金逐步撤离美元资产，转向多元化配置其他货币资产，中美贸易谈判进展顺利，也可能提升市场对人民币资产的兴趣。
人民币汇率的未来走势
近期，市场对人民币汇率“何时重回7.0时代”的讨论越来越多。目前，在岸、离岸人民币汇率主要在7.17附近徘徊，而上一次大幅升值并摸到7.0门槛是在2024年9月末。当时，人民银行一揽子金融政策出台，降准降息同时落地，市场信心大振。
“在基本面、消息面、资金面和技术面的支撑下，预计人民币汇率在未来12个月内破7只是时间问题。”庞溟表示。
然而，中国民生银行首席经济学家温彬持谨慎态度。他认为，在经济基本面温和复苏的情况下，下半年人民币汇率大部分时间或将在7.1—7.3区间内双向波动。尽管美元指数可能继续走弱，但下行趋势已明显放缓，人民币汇率升破7的可能性较小。
监管态度与市场影响
从监管态度来看，人民银行并未追求汇率处在某个特定关口，而更强调“防范汇率超调风险”。邹澜指出，中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势，人民银行的汇率政策立场是清晰和一贯的，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用。
王青表示，下半年稳汇率仍将是宏观政策的重要目标。保持CFETS等三大一篮子人民币汇率指数基本稳定，并根据基本面变化进行适应性调整的同时，重点是防范人民币对美元汇率大起大落。未来人民币更可能出现一个与美元走势相反的双向波动过程，但波幅会相对较小。
随着中美对话磋商的复杂过程，人民币汇率也会随之波动。持续单边升值的可能性不大，未来仍需关注磋商进程可能给人民币汇价带来的阶段性影响。
