Telsey因宏觀不確定性下調Macy’s目標價至20美元

在全球市場波動加劇的背景下，Telsey於週三將Macy’s (NYSE:M) 的目標價從25美元下調至20美元，並維持其“市場表現”評級。目前，Macy’s的股價為17.72美元，低於新目標價。然而，根據InvestingPro的分析，該股仍被低估，其公允價值為18.62美元。

這一調整發生在Macy’s公佈強勁的第四季度財報後。該公司每股盈利超出預期，銷售額、毛利率和營運費用槓桿率均優於市場共識。具體來看，Macy’s品牌的自有可比銷售額增長0.4%，Bloomingdale’s增長9.9%，Bluemercury增長1.3%。

Macy’s的戰略調整與未來展望

Macy’s正推進其「大膽新篇章」策略，計劃關閉150家表現不佳的門店，並將奢侈品業務擴大20%。此外，公司目標在2026財年實現6.5億至7億美元的總資產變現。這些舉措被Telsey認為是合理的重新定位，旨在改善長期盈利能力。

根據Telsey的分析，新目標價基於兩年前瞻每股盈利預估2.15美元的9.3倍市盈率。對比之下，一年期未來十二個月平均市盈率為8.1倍，而五年期百貨板塊中位數市盈率為10.0倍。Macy’s目前的市盈率為7.29倍，自由現金流收益率達到23%，顯示出強勁的財務健康狀況。

在其他近期發展中，Macy’s公佈其2025年第四季度的財務業績，每股盈利達到1.67美元，超過預測的1.56美元。收入也超出預期，達到76億美元，市場預期為74.6億美元。這一表現獲得投資者的正面反響。

Jefferies維持對Macy’s股票的“買入”評級，目標價為22美元，認可其超越銷售和盈利預測的能力。然而，Macy’s的2026財年初步指引低於華爾街預期，原因包括會計變更和門店關閉因素。Evercore ISI將其目標價從21美元調整至19美元，理由是估值擔憂，但維持符合大市評級。

專家指出，Macy’s的財務表現和戰略調整顯示出其應對市場挑戰的能力，但宏觀經濟不確定性仍可能對其未來業績帶來壓力。隨著全球經濟環境的變化，Macy’s需要靈活應對以保持競爭力。

投資者對Macy’s的未來表現持謹慎樂觀態度，尤其是在其同店銷售額增長1.8%和息稅前利潤率達到7.7%的背景下。這些數據均高於市場共識，為投資者提供了更清晰的公司近期表現和未來展望。

綜合來看，Macy’s的戰略調整和財務健康狀況使其在零售市場中保持競爭力，但未來仍需密切關注宏觀經濟動向和市場需求的變化。