地缘冲突升级，港股或成全球资本避风港，南方恒生科技ETF资金流入引关注

截至2026年3月3日收盘，南方基金旗下的恒生科技ETF南方（520570）换手率达到5.91%，成交额为1.61亿元。尽管恒生科技指数延续调整态势，但成分股如网易-S、金山软件和腾讯音乐-SW等表现强劲，领涨大盘。

在过去三天内，恒生科技ETF南方（520570）连续获得资金净流入。香港特区政府财政司司长近日发表网志指出，地缘政治局势的影响促使全球投资者重新评估其资产组合的风险，并调整投资策略，香港因此成为资金避险的安全港。

地缘政治与市场动荡

近期，中东局势的意外升级导致全球流动性瞬间收紧，港股估值被压低。避险情绪推动资金从成长型资产撤离，转向红利和避险资产。尽管如此，恒生科技资产因其优质和估值处于历史低位而备受关注。

机构分析认为，如果美联储宽松政策预期再起，港股的高股息和科技结构将重新成为市场焦点。同时，A股溢出资金的涌入也可能为恒生科技带来更大弹性。

港股的折价效应进一步凸显其配置价值。政策预期持续升温，尤其是两会期间围绕AI基础设施升级的政策预期得到强化，科技成长股的估值修复逻辑进一步夯实。

3月2日，南向资金全天净买入额超过160亿港元。

恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家市值规模较大、流动性较高的科技企业，是把握港股科技板块走势的重要工具。指数前十大权重股包括中芯国际、比亚迪股份、阿里巴巴-W等。

目前，恒生科技指数的市盈率（PE-TTM）为20.40倍，位于近五年9.59%的历史分位数，显示出显著的估值优势。相比之下，科创50指数的市盈率为167倍，纳斯达克100指数为34倍。

在恒生科技指数估值仍处于历史相对低位、南向资金持续流入，以及AI商业化提速和政策环境边际改善的共同作用下，恒生科技的中长期修复空间值得持续关注。

南方恒生科技ETF场外联接基金提供两种类别：A类（020988）和C类（020989）。

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