2025年白银价格飙升近1.5倍 创历史新高

根据www.Todayusstock.com的报道，2025年国际白银价格累计涨幅接近1.5倍，年末现货价格一度突破80美元/盎司，创下自1979年以来的最大年度涨幅纪录。这一表现远超同期黄金涨幅，使白银成为贵金属市场的最大亮点。尽管年末出现剧烈波动，但整体牛市格局已确立，价格从年初约30美元/盎司起步，一路刷新多项历史高点。

白银价格的飙升不仅反映了其作为避险金融资产和工业必需品的双重属性的全面爆发，还标志着全球供需结构发生了深刻变化。2025年白银市场多次出现供应紧张信号，库存大幅下降，推动价格弹性放大，吸引了大量投资者和工业买家入场。

上涨驱动因素分析

2025年白银暴涨的主要驱动力在于供应短缺与需求双升。首先，矿山产量持续滞后，主要产国如墨西哥、秘鲁和中国产量下降，导致全球供应连续五年不足。其次，工业需求爆发式增长，特别是光伏太阳能、电动汽车和AI电子领域的消耗激增，占总需求比重超过50%。

在金融层面，美联储的降息周期降低了持有成本，加上地缘政治紧张和美元弱势，激发了避险与投资资金涌入ETF。同时，金银比价的修复过程放大了白银的弹性，使其涨幅显著领先黄金。这些因素相互强化，形成强劲的正反馈，推动白银创下多项里程碑。

James Rickards的大胆预测

金融畅销书《货币战争》的作者James Rickards在近期的媒体访谈中表示，当前黄金牛市的传统驱动因素——各国央行需求与供应相对停滞——将在2026年继续有效。他大胆预测，金价有望在2026年底前冲上1万美元/盎司，而白银可能上望200美元/盎司。

Rickards强调，这一预期基于结构性失衡，包括纸白银与实物短缺矛盾加剧，以及全球去美元化趋势下贵金属储备需求上升。他认为，白银已独立于黄金形成自身牛市动力，一旦金价突破关键位，白银弹性将进一步释放。

历史对比与未来展望

从历史对比来看，2025年的涨幅位居现代历史前列，与1979年以来的最佳年度表现相当，但驱动因素更趋结构性而非单一操纵，持续性或更强。

展望2026年，白银供应缺口预计持续，工业需求在绿色转型下保持强劲，同时央行购金溢出效应可能进一步利好白银。市场观察者认为，若宏观环境维持宽松，白银高位震荡后仍有上行空间，但需警惕短期投机波动和潜在需求抑制风险。总体而言，白银正从边缘资产转向战略资源，长期配置价值凸显。

编辑总结：2025年白银近1.5倍的涨幅创历史纪录，源于供应结构性短缺与工业、金融需求共振，这一牛市基础稳固。James Rickards对2026年200美元目标的预测虽大胆，但符合当前趋势延续逻辑。贵金属市场分化加剧，白银弹性优势突出，预计在全球不确定性持续环境下将继续吸引资金关注，合规投资者可关注供需动态与政策变化把握机会。