华尔街乐观预期：2026年美股或迎来连续四年上涨

FX168财经报社(北美)讯——在华尔街，2026年美股将连续第四年上涨的预期正在形成一种罕见的共识。大型投行与精品投顾机构的分析师几乎一致认为，美国股市将在2026年创下近二十年来最长的连胜纪录。

尽管围绕当前牛市的担忧仍未消散，自2022年10月低点以来，标普500指数已累计上涨约90%。然而，人工智能热潮是否会由盛转衰，美国经济走势以及美联储的利率决策可能偏离市场预期，特朗普总统第二任期带来的政策与地缘不确定性也可能引发新的冲击。

市场乐观情绪的形成

过去三年里，美股的强劲表现屡屡“打脸”看空观点，使得卖方策略师在2026年的展望上几乎步调一致。据彭博新闻调查的21位预测者中，没有任何一位预计标普500指数会下跌，平均年末目标指向约9%的涨幅。

长期多头、资深市场策略师埃德·亚德尼(Ed Yardeni)表示，长期以来看空者持续出错，令市场对悲观叙事逐渐失去耐心。他预计标普500指数将在2026年收于7700点，较当前水平上涨约11%。但即便如此，他也对“几乎没有反对声音”的局面感到些许不安。

2025年的波动与市场反应

2025年的剧烈波动进一步强化了这种市场情绪。年初，围绕DeepSeek可能挑战美国AI企业的讨论，以及特朗普贸易政策引发的抛售，一度动摇了乐观预期。标普500指数从2月中旬至4月初一度回落近20%，策略师们被迫以新冠疫情以来最快的速度下调目标。

但随着股市迅速反弹，这些预测又被重新上调，市场上演了自上世纪50年代以来最迅猛的复苏之一。疫情之后，宏观环境持续出乎预料，美国经济展现出强劲韧性，即便在关税冲击全球化格局的背景下仍保持扩张。

专家观点与市场前景

Piper Sandler首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨(Michael Kantrowitz)指出，在高度不确定的环境中，投资者更容易对单一数据点作出短期反应，共识也更容易迅速转向。他本人甚至已放弃发布年末指数目标。

若华尔街的判断在2026年得到验证，美股将迎来自全球金融危机前以来最长的一轮年度上涨周期。部分最激进的目标若能实现，也将是自上世纪90年代互联网泡沫以来，标普500指数首次连续四年实现两位数回报。

“不会因为年份变化就改变观点。”——法国兴业银行美国股票策略主管马尼什·卡布拉(Manish Kabra)

CIBC资本市场策略师克里斯托弗·哈维(Christopher Harvey)是今年少数在动荡中坚持原判的分析师之一。他准确预测标普500指数年末将接近7000点，并预计2026年指数将升至7450点，涨幅约8%。但他提醒，市场可能低估了多项宏观风险，包括美联储可能更长时间维持高利率、美国提高对加拿大或墨西哥关税的可能性，以及企业管理层在业绩强劲后下调预期的风险。

谨慎声音与市场教训

即便是今年年初一度转向最悲观立场的摩根大通，也已重新加入看多阵营。该行预计，在企业盈利稳健、利率趋于下行的支撑下，标普500指数2026年将升至7500点。摩根大通全球及欧洲股票策略主管米斯拉夫·马泰伊卡(Mislav Matejka)表示，韧性增长、通胀降温以及AI投资可能带来的结构性转型，是支撑乐观预期的重要因素。

在一片乐观声中，谨慎观点仍然存在。美国银行的萨维塔·苏布拉马尼亚姆(Savita Subramanian)认为，高估值将限制上行空间，预计2026年标普500指数约为7100点。但她同时指出，情景分歧极大：若出现衰退，股市可能下跌20%；若盈利远超预期，上涨空间也可能高达25%。

总体来看，华尔街似乎正在吸取近几年的“深刻教训”——不要低估美股的韧性。美国经济在第三季度以两年来最快速度增长，消费与企业支出保持强劲，贸易环境相对缓和；企业盈利预计将再次实现两位数增长。