黄金价格强劲上涨：美联储降息预期推动市场
本周，黄金市场出现了显著的上涨趋势，受到美联储12月降息预期升温的影响，现货黄金周五收盘上涨1.48%，报4219.29美元/盎司，盘中最高触及4226.83美元/盎司。本周金价累计上涨154.39美元，涨幅达到3.80%。分析人士指出，这一轮行情的核心动力来自于政策预期的快速逆转。
近期，美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯均释放出鸽派信号，加之美国政府停摆后的经济数据疲弱，使市场重新押注12月降息。一般而言，在低利率与地缘政治紧张时期，黄金作为无孳息资产往往具备相对优势。
政策预期与市场反应
支撑金价走强的核心逻辑并未松动，反而呈现持续强化态势。从政策面看，美联储降息预期成为最强驱动力。根据CME“美联储观察”数据显示，12月降息25个基点的概率已升至86.9%。多位官员释放的鸽派信号与热门人选的降息倾向，共同压低了持有黄金的机会成本。
与此同时，美元指数的同步走弱也为金价上行打开了空间。从需求端看，全球央行的购金行为形成了长期托底。2025年前三季度全球央行净购金量已达902吨，创下历史新高。11月，卡塔尔、阿曼、中国等国的购金行为仍在持续。高盛预测，四季度至2026年月均购金量将达80吨，这种储备多元化需求为金价筑起坚实“安全垫”。
地缘政治与市场动荡
俄乌冲突与中东局势的持续发酵，不断激活黄金的避险属性。西方ETF自2022年年中以来最大单月资金流入，形成了央行与私人投资者同步加仓的罕见格局。需警惕的风险点主要集中在三方面：
- 美联储内部鹰派言论突袭或美国11月核心PCE数据超预期，可能削弱降息预期。
- 地缘冲突出现实质性缓和信号，导致避险买盘快速退潮。
- 技术面若失守4100美元关键支撑，需警惕短期趋势反转风险。
但总体而言，在降息大趋势、央行购金潮与地缘风险长期化的三重支撑下，黄金的多头格局尚未改变，下周回调即是布局良机。
技术面分析与未来展望
黄金技术面分析显示，本周黄金再度突破4200大关，这个数字让很多人感到恐慌，加上日线连阳，呈现高位震荡。这是强势上攻的第一个形态，日线出阴后再度转阳，若此形态延续两日，形成连阳格局，就可能演变成二次上升。
下周一，黄金上方关键阻力区域位于4245-4250一线，若能有效突破，金价将有望进一步上探4300乃至4380的前期高位。下方支撑方面，4180-4175已由阻力转化为第一道强支撑，更关键的支撑位于4150一线多空成交区。从4小时周期看，价格的主要支撑在4200位置。
综合来看，下周一黄金短线操作思路上建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注4245-4250一线阻力，下方短期重点关注4173-4180一线支撑。
王启蒙老师指出，市场每天都是千变万化，团队的每一单都是经过深思熟虑的判断，确保每单都能获利出局。投资者应保持稳健的操作思路，控制好仓位比例，抓住市场机会，实现财富增值。
未来，黄金市场将继续受到政策预期、地缘政治和市场需求的多重影响，投资者需密切关注市场动向，及时调整投资策略。
