美股12月降息预期升温，圣诞行情或迎新动能
11月，美股在震荡后强势回升。据www.Todayusstock.com报道，11月上中旬美股三大指数因AI泡沫担忧与地缘政治风险的双重夹击而走弱。然而，随着市场对美联储降息预期的升温，投资者的抛售潮逐渐平息，三大指数在下旬集体反弹。标普500指数月内从低点强劲回升，最终微幅收涨0.13%，为12月的开门红奠定了基础。
这一转折不仅反映了市场对宽松政策的乐观预期，也为传统的季节性行情注入了新动能，投资者开始布局即将到来的超级事件月。
圣诞行情的历史规律与预期
华尔街经典的“圣诞行情”指的是12月下半月至次年1月上旬的七个交易日（年末最后五个交易日加上次年首两个交易日）。历史数据显示，自1950年以来，标普500在此期间上涨的概率高达76%，平均涨幅为1.3%。这一现象主要源于假期交易量低迷、机构投资者休假导致零售资金主导，以及税损卖盘结束后的做多倾斜。
美联储理事克里斯托弗·沃勒近期在讲话中强调“当前政策立场适度”，这间接支持了市场对12月宽松的预期，进一步放大了圣诞行情的潜在力度。
美联储12月降息概率飙升至82%
根据芝商所FedWatch工具显示，12月FOMC会议维持利率不变的概率仅为18%，而降息25个基点的概率高达82%，较一周前大幅提升。美联储官员间的鹰鸽分歧凸显：部分人担忧通胀高于2%的目标，另一些则聚焦于劳动力市场疲软。然而，政府停摆导致数据缺失，使得决策更加依赖市场信号。
鲍威尔的发布会预计将强化“数据依赖”的基调，但市场已经将降息定价为基线事件。
12月重磅经济数据时间表
芯片巨头博通将于12月12日盘后发布Q4财报，高盛分析师预测AI收入指引将超预期，2026财年同比增幅逾100%，受益于客户如谷歌、微软的巨额投入。周三股价已创历史新高，市场预期强劲指引将进一步推升估值。
美光科技则于12月18日盘后公布业绩，作为存储龙头，其DRAM与NAND需求直接反映AI数据中心的扩张，美光高管近期表示“AI周期远未结束”。
特朗普Fed主席提名决战
美国财政部长斯科特·贝森特透露，特朗普预计将在圣诞假期前决定下任美联储主席人选，外界热门候选包括美联储理事米歇尔·鲍曼、克里斯托弗·沃勒、前理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特及贝莱德高管里克·里德尔。此提名将重塑货币政策方向，市场担忧特朗普干预独立性。
编辑总结
12月作为美股年度最佳月份之一，叠加降息高概率、延迟经济数据与AI财报，构成多重催化剂。圣诞行情历史胜率76%的季节效应，或放大政策利好，但政府停摆遗留的数据空白增加了不确定性。特朗普Fed主席提名更添变数，投资者需警惕鹰鸽博弈与地缘风险，短期偏多但波动加剧，建议关注非农与CPI对降息路径的指引。
常见问题解答
- Q1: 为什么12月降息概率从30%升至82%? 近期美联储官员连续放鸽，特别是纽约联储主席威廉姆斯的表态，被市场解读为政策转向信号。叠加11月CPI环比仅0.2%的温和数据，以及劳动力市场疲软迹象，芝商所FedWatch工具显示降息25基点概率飙升至82%。但鹰派担忧通胀顽固，可能在鲍威尔发布会上重提“数据依赖”。
- Q2: 圣诞行情的历史胜率和平均涨幅是多少? 自1950年以来，标普500在圣诞行情七交易日内上涨概率达76%，平均涨幅1.3%。这一季节效应源于假期交易低迷、零售资金主导及税损结束后的乐观情绪。2024年圣诞前夕标普已涨1.1%，创50年最大单日表现，预示2025开年强势延续。
- Q3: 政府停摆如何影响12月经济数据发布? 停摆导致劳工统计局史上首次取消10月非农与CPI报告，11月数据合并10月并延迟：非农推至12月16日，CPI至18日。这使美联储12月决议前缺失关键指标，决策更依赖ADP与ISM预览，增加市场波动性，但也强化降息预期以缓冲不确定性。
- Q4: 博通与美光财报为何对AI板块至关重要? 博通作为AI芯片供应商，其Q4指引预计显示2026财年AI收入暴增100%以上，直接验证谷歌、微软等巨头的投资力度。美光则主导存储市场，其DRAM需求反映数据中心扩张。高盛预测博通超预期业绩将提振半导体估值，助力AI主题重燃。
- Q5: 特朗普Fed主席提名候选谁最被看好? 热门名单包括鲍曼、沃勒、沃什、哈塞特与里德尔，其中前理事凯文·沃什因批评鲍威尔政策并主张激进降息，最受特朗普青睐。贝森特强调圣诞前决定，此提名将重塑Fed独立性，市场担忧鹰派减少但政治干预风险上升。
