Google挑戰輝達AI晶片霸主地位，專家預測市場格局變化

科技巨頭Google以TPU與Gemini 3模型強勢挑戰輝達的AI晶片霸主地位。過去一年，Google的股價上漲近90%。萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，輝達多年來透過其專屬平台CUDA建立了AI生態系的護城河，所有開發AI應用程式的企業都必須進入這個生態圈。然而，如今Google的TPU已經在某種程度上突破了這道護城河。

蔡明彰在個人YouTube頻道的分析中提到，目前輝達AI晶片的全球市占率高達86%。然而，隨著替代產品的增加，輝達的市占率將不可避免地下降。Google的TPU雖然是客製化晶片，但未來可能會有其他公司推出可以替代輝達GPU的AI晶片。這將使輝達逐漸失去其議價能力。

輝達的市場壟斷地位面臨挑戰

目前，輝達因其近九成的市占率，擁有強大的議價能力。輝達執行長黃仁勳可以自由定價，例如最新的GB300機櫃一台要價400萬美元（約新台幣1.2億元），市場仍然買單，因為輝達是唯一選擇。然而，隨著競爭者的出現，輝達的議價能力將開始減弱，這可能導致其毛利率下滑和營收成長放緩。

蔡明彰觀察輝達的年K線指出，自2022年底ChatGPT推出後，市場湧向AI，推動輝達股價在2023年飆漲239%，2024年仍大漲171%。但今年以來，漲幅明顯縮小，目前僅約34%。這意味著自AI崛起以來，今年可能是年度投報率最低的一年，因為市場上已經出現了競爭者和替代產品。

AI市場的變化與投資建議

蔡明彰提到「AI伺服器三雄」鴻海、廣達、緯創，自2023年至今的漲幅分別為106%、236%和383%。月K線自ChatGPT問世後一路上攻。他提醒「滿倉AI股」的投資人，雖然業績依舊亮眼，明年表現也會很好，但在資產配置上開始要調降。

「未來有很多替代產品時，輝達的議價能力就開始減弱，會開始導致毛利率下滑、營收成長放緩。」—蔡明彰

未來展望與市場影響

這一發展代表著AI市場格局的潛在改變。隨著更多公司進入AI晶片市場，輝達將面臨更大的競爭壓力。投資者需要密切關注市場動態，調整其投資策略，以應對可能的風險和機遇。

更多風傳媒獨家內幕報導指出，英特爾、台積電等科技巨頭的動向也將對市場產生重大影響。未來幾年，AI市場的競爭將更加激烈，投資者需謹慎行事。