美联储降息预期助推金价大涨33美元，未来走势如何？

周三（11月26日），现货黄金价格大幅攀升，收盘上涨33美元，涨幅0.8%，报4163.76美元/盎司。这一涨势主要受到市场对美联储即将降息的预期推动，非生息资产黄金因此持续受到投资者青睐。盘中金价一度触及11月14日以来的最高价位。

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，美国国债收益率下跌和美元走软是推动黄金上涨的主要因素。尽管美国经济数据表现强劲，但市场对美联储12月降息的预期依然高企。

美联储政策动向与市场反应

追踪美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）周三下跌0.20%，至99.60。与此同时，美国劳工部数据显示，截至11月22日当周，初请失业金人数减少6,000人至216,000人，为4月以来最低，远低于经济学家预期的225,000人。

此外，美国9月份耐用品订单环比增速从8月份的3%降至0.5%，但仍高于经济学家此前预测的0.3%。剔除运输和国防等波动较大的项目后，耐用品订单环比增长0.9%，远超此前0.2%的预期。

根据CME的“美联储观察”工具显示，市场对美联储12月会议降息的预期接近85%，远高于一周前的不到30%。

俄乌局势与全球经济影响

俄乌战争可能结束的迹象越来越明显，这也对金价产生了影响。一位俄罗斯助手通过半岛电视台表示：“美国在乌克兰的计划中有些内容是积极的，但其中一些内容需要讨论。”

Valencia称，和平协议对黄金价格不利，因为黄金通常在高地缘政治风险环境下表现良好。然而，市场预期美联储将采取鸽派立场，这对美元构成不利影响，因美元会随着美联储的宽松政策周期而贬值。

摩根大通调整预测与美联储人事变动

摩根大通经济学家周三预计，美联储下个月将降息，改变之前认为降息将推迟到明年1月份的预测。由美国首席经济学家Michael Feroli领衔的团队表示，来自关键美联储官员的言论促使他们重新评估降息路径。

Feroli在给客户的报告中写道：“尽管下次政策会议的结果仍存在不确定性，但我们现在认为，鉴于美联储官员最新评论，两周后降息的概率上升。”

此外，投资者押注新任美联储主席可能采取更鸽派的政策，进一步拖累美元前景。白宫经济顾问哈塞特已成为新任美联储主席的领跑者。

黄金技术分析与未来展望

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，黄金价格继续在4100美元/盎司至4190美元/盎司区间内盘整，未能突破4200美元/盎司关口。尽管相对强弱指数（RSI）显示市场动能倾向于进一步上涨，但买方力量不足以推动金价再次挑战历史高位。

Valencia称，如果金价突破4200美元/盎司，下一个阻力位将是11月13日高点4245美元/盎司。突破该阻力位后，4300美元/盎司将成为目标，并有机会挑战历史高点4381美元/盎司。

下行方面，Valencia补充道，如果金价跌破4100美元/盎司，则可能下探20日简单移动平均线（SMA），该均线位于4065美元/盎司附近，之后金价可能进一步跌向4000美元/盎司。

展望后市，德意志银行近日将其2026年金价预测从4000美元/盎司上调至4450美元/盎司，理由包括投资者资金流趋稳与全球央行持续增持黄金的需求。