AI算力与5G通信ETF下跌，市场调整中的投资机遇
11月14日，AI算力板块加速调整。截止10:56，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌2.50%，5G通信ETF（515050）下跌2.22%。与此同时，数据港和立讯精密等股票逆势上涨。近期AI算力的调整吸引资金逢低布局，创业板人工智能ETF华夏和5G通信ETF连续一周实现资金净流入，流通份额和规模显著提高。
这一市场动荡的背景是美联储利率预期的急剧变化。根据CME FedWatch工具的数据，降息的概率已骤降至50%左右，从接近“板上钉钉”突然回落为“一半机会”。这种利率预期的急转，使得风险资产特别是高估值科技股受到集中抛售。美东时间周四，美股科技股显著回调，导致市场整体承压。
道琼斯工业平均指数下跌797.60点，跌幅1.65%，收于47,457.22点，明显低于前一交易日刷新纪录的高位。标普500指数收跌1.66%，报6,737.49点。
市场调整与长期投资机会
海外短期波动引发板块回调，但从长期来看，AI行业依然充满潜力。中信证券指出，自2025年以来，中美科技股均取得了亮眼成绩，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧亦出现局部爆发机会。展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。
同时，多卡集群的建设对零组件的数量和质量提出更高要求，并为产业链上下游带来更大的投资机遇。液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高的业绩弹性。模型和应用侧亦有望迎来局部爆发机遇，市场看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的AI应用赛道。
国内互联网厂商的快速增长
此外，国内互联网厂商的AI业务也在快速增长。消息显示，腾讯云业务增速超20%，AI算力需求成为核心驱动力。腾讯预计2025年Q3云业务增速有望超20%，受益于AI算力爆发和混元3.0模型升级，腾讯云海外客户规模同比翻番。
相关ETF的表现与前景
创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件和AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅0.20%。
5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称为华夏中证5G通信主题ETF（515050）。
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