中国新能源汽车渗透率首次突破50%，政策技术齐发力推动行业高质量增长

11月11日，中国汽车工业协会发布的数据显示，截至2025年10月，中国新能源汽车销量占汽车总销量的比重达到51.6%，首次超过半数。1至10月，新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比增长33.1%和32.7%，继续领跑全球市场。

这一历史性的跨越得益于多重政策利好、技术突破以及资金支持的共振效应。近期，新能源汽车购置税减免政策延续至2027年底，多个地区推出新能源汽车以旧换新补贴，固态电池技术持续取得突破，市场关注度显著提升。

政策支持构筑发展护城河

政策层面，政府形成了全方位的支持体系，为行业的稳健增长保驾护航。工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案 (2025—2026年)》，明确2025年新能源汽车销量目标为1550万辆，同比增长约20%。

在消费端，纯电动与插电式混合动力车型的购置税和车船税减免政策继续落实，限购城市优化限购政策，逐步实现从购买管理向使用管理的转变。在产业端，国务院部署构建动力电池回收利用体系，推进公共领域车辆电动化试点和新能源汽车下乡等举措，全方位激活市场需求。

技术创新打破发展瓶颈

技术突破成为行业增长的核心驱动力，多领域实现关键进展。固态电池领域，南都电源研制的20Ah全固态电池能量密度达到350Wh/kg，循环寿命超过2000次，已通过多项安全性能测试。宁德时代、比亚迪等龙头企业加速布局量产。

在智能驾驶方面，工信部明确有条件批准L3级车型生产准入，首批试点覆盖7个城市，高阶智能驾驶相关技术方案逐步落地，快充技术持续升级优化。此外，新能源汽车电耗水平持续改善，整车智能化配置不断丰富，技术迭代持续优化用户体验，推动产品竞争力提升。

资金流入助推产业发展

资金面呈现明显加仓趋势，产业链获得资金重点配置。据中金公司报告数据显示，2025年三季度电新板块重仓持股占基金股票投资市值比例为4.37%，环比上升0.53个百分点，其中动力电池板块增幅最大。

北向资金加仓力度尤为显著，三季度对电池板块增持市值达1223亿元，位居各行业首位，宁德时代等龙头企业获持续增持。市场融资活跃度提升，产业链上下游企业通过多元融资方式扩大产能，为技术研发和规模扩张提供资金支持，资金与产业形成良性互动。

市场情绪高涨，行业前景广阔

板块市场表现强劲，情绪面保持高位。截至11月6日，新能车ETF近6个月净值上涨54.89%，近两周累计涨幅5.53%，期间多次冲击连涨态势，成分股表现活跃。

行业重磅数据发布、技术突破等事件持续刺激市场情绪，叠加产销数据超预期，板块市场关注度和参与度不断提升。企业如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、天齐锂业和国轩高科等都在各自领域取得显著进展，进一步巩固了中国在全球新能源汽车市场的领先地位。

然而，尽管行业前景乐观，市场波动和企业经营的不确定性仍需关注。投资者应谨慎评估相关风险，以确保投资决策的稳健性。