国开债券ETF表现强劲：稳健收益与市场活跃度引关注

随着11月债市机会的到来，机构普遍预计整体利率将保持偏强震荡运行。尽管下行空间有限，但风险也相对较低。参考第二季度债市震荡时的经验，利差压缩策略在11月具备较强的关注价值。

截至2025年10月31日，国开债券ETF（159651）上涨0.03%，实现了五连涨，最新价格报106.61元。从长期来看，该ETF在过去一年累计上涨1.61%。流动性方面，国开债券ETF盘中换手率达73.74%，成交额为3.70亿元，市场交投活跃。

债市策略与投资建议

当前市场中值得关注的投资位置包括30年非活跃券、50年国债以及国开-国债利差和中长信用。在曲线形态和组合构建上，短端利率可能会在央行买债的情况下先行下行，进而阶段性拉动曲线变陡。然而，由于央行尚未降息，短端利率的下行空间受限于资金利率水平。

专家建议，组合久期可以维持中性偏高水平，低点调整5BP左右时可以考虑进一步加久期。此外，风险敞口建议放在利差可压缩的位置，例如30年国债非活跃券、50年国债、8-9年国债以及5年和10年国开活跃券。同时，配置盘可以考虑长端信用。

从收益能力来看，截至2025年10月31日，国开债券ETF自成立以来，最长连涨月数为15个月，最长连涨涨幅为3.90%，涨跌月数比为32/5，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为87.79%，历史持有3年盈利概率为100.00%。

截至2025年10月31日，国开债券ETF近半年最大回撤0.12%，相对基准回撤0.19%，在可比基金中回撤最小，回撤后修复天数为8天。

费率方面，国开债券ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低。跟踪精度方面，近2月跟踪误差为0.013%，在可比基金中跟踪精度最高。

国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数（总值）财富指数，该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（包含3年）的政策性银行债，作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。

这一发展反映出市场对国开债券ETF的信心，同时也为投资者提供了一个稳定的投资选择。随着市场的进一步发展，投资者将继续关注利率走势和央行政策的变化。

在未来，随着全球经济形势的变化和政策的调整，国开债券ETF可能会面临新的挑战和机遇。投资者需密切关注市场动态，以便及时调整投资策略。

以上内容与数据仅供参考，不构成投资建议。据此操作，风险自担。