港股全线下跌，恒生科技ETF或迎布局良机

Wind数据显示，截至2025年10月17日收盘，港股全线收跌，恒生指数下跌2.48%，创近一个月新低。与此同时，A股市场表现同样不佳，创业板指数下跌3.36%，上证指数下跌1.95%，全市场超4700只个股下跌。全球市场也未能幸免，日经225指数收跌1.44%，美股三大指数截至10月16日集体收跌，纳斯达克单日跌0.47%，标普500指数跌0.11%，道琼斯工业平均指数跌0.14%。

10月以来，全球市场表现分化。Wind数据显示，截至2025年10月17日，上证指数下跌1.11%，深证成指下跌6.19%；港股调整蓄势，恒生指数单月下跌5.99%。美股也有所调整，道琼斯工业平均指数单月跌0.45%，标普500指数单月跌0.37%。这种分化或源于全球资金避险情绪、关税博弈冲突等短期扰动。

市场背景与影响因素

从今年以来的表现来看，Wind数据显示，上证指数累计涨幅14.56%，深证成指累计涨幅21.84%，标普500指数累计涨幅13.30%，道琼斯工业平均指数累计涨幅8.57%，日经225指数累计涨幅19.27%，英国富时100累计涨幅14.46%，恒生指数累计涨幅25.86%。恒生指数的表现依然强于大部分其他市场的重要指数。

拉长来看，恒生指数的估值优势仍然存在，其市盈率仅为11.59倍，处于近十年74.80%分位，估值在中美市场主要宽基指数中处于较低水平。市场的调整主要受到美国区域银行爆出负面事件的直接影响。Wind数据显示，美国当地时间10月16日，美国地区性银行板块遭遇重挫，市场避险情绪急剧升温，多家中型银行曝出贷款欺诈事件，引发投资者对信贷质量和资产透明度的担忧。

截至16日美股收盘，美股银行股集体下挫，KBW地区银行指数(KRX)下跌6.31%，创5月以来最大单日跌幅。

叠加美国政府关门、大国贸易持续紧张的背景之下，全球投资者信心相对脆弱。

恒生科技ETF的机会

摩根资产管理认为，近期市场调整更多可能是情绪的反映，港股由于与国际市场资金联动更密切，加上没有涨跌幅限制，因此短期受情绪影响更容易有较大波动。然而，就美国区域银行事件而言，或不会影响港股科技的基本面，后续或有估值修复机会。港股近期市场的调整，或迎市场布局良机。

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