台积电2025年Q3业绩电话会议：AI需求与资本支出战略
台积电（TSMC）在2025年第三季度的业绩电话会议中，讨论了其在人工智能（AI）领域的需求增长及未来的资本支出计划。摩根大通研究部的Gokul Hariharan在会议上询问了台积电对AI需求的看法，尤其是在数据中心AI增长方面。
摩根大通的分析师指出，台积电此前预计到2029年，数据中心AI的复合年增长率将达到45%左右。然而，随着市场需求的强劲增长，这一数字可能会有所变化。
人工智能需求的强劲增长
台积电董事长兼首席执行官C.C. Wei表示，AI的需求比三个月前的预期更为强劲。他指出，台积电与客户及其客户进行了沟通，确认了AI需求的增长趋势。
“我们之前公布的复合年增长率大约是45%左右。现在仍然比这个数字略高一些。” — C.C. Wei
台积电高级财务副总裁兼首席财务官Jen-Chau Huang补充说，公司的资本支出将根据未来几年的商业机会进行规划，并强调只要有商业机会，公司就会毫不犹豫地进行投资。
资本支出与技术创新
在过去的技术周期中，台积电的资本支出通常会大幅增加，以准备下一次升级或前沿节点。然而，在当前周期中，尽管收入较2022年的峰值增长了50%，资本支出仅增长了约10%。
Jen-Chau Huang表示，未来几年，台积电的资本支出不太可能在任何一年大幅增长，因为公司的增长速度超过了资本支出的增长。
“更高的资本支出总是与更高的增长机会相关。” — Jen-Chau Huang
应对全球市场挑战
摩根士丹利研究部的Charlie Chan提到，台积电的一位主要客户认为摩尔定律已经失效，需要进行系统级创新以提升性能。对此，C.C. Wei回应称，台积电正在与客户合作，设计前端和后端的技术以满足客户的需求。
此外，台积电还面临着中美之间的贸易摩擦可能对AI增长造成的影响。尽管如此，C.C. Wei对客户的表现充满信心，并表示即使中国市场机会有限，AI的增长仍将显著。
未来展望与市场策略
展望未来，台积电计划继续扩展其CoWoS容量，以应对AI需求的增长。C.C. Wei强调，尽管目前AI应用的预测难度较大，但公司正在通过与客户及其客户的紧密合作，确保产能扩张的有效性。
台积电还计划在亚利桑那州建设先进封装工厂，并与OSAT合作伙伴合作，以满足强劲的需求。
“我们正处于人工智能应用的早期阶段，因此现在很难做出准确的预测。” — C.C. Wei
随着AI基础设施的快速发展，台积电在未来几年有望继续引领半导体行业的增长。C.C. Wei表示，公司将继续关注所有需求，并考虑产能扩张，以缩小供需差距。
整体来看，台积电在AI领域的积极布局和战略规划显示了其在半导体行业的领导地位。公司对未来的增长充满信心，并将继续通过技术创新和市场策略来应对全球市场的挑战。
