美聯儲警示政策風險 日本經濟復蘇面臨挑戰

2025年10月9日，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭發出警告，稱美國中性利率的下降使得貨幣政策趨於緊縮，這可能帶來未來的經濟風險。與此同時，日本央行的報告顯示，儘管經濟溫和回升，但關稅和利潤壓力對薪資和投資前景構成挑戰。

美元兌日圓匯率對全球經濟、金融市場和投資者具有重要意義，尤其是在亞洲金融市場中。本文將從多個層面深入分析這一情況。

美聯儲政策的影響

美聯儲理事米蘭在近期的發言中指出，與一年前相比，美國的中性利率已經有所下降，這意味著當前的貨幣政策緊縮程度“比幾個月前更高”。

米蘭強調，貨幣政策傳導通常具有滯後性，這種“額外的收緊”可能在未來對經濟帶來潛在風險。雖然他對近期經濟狀況保持樂觀，但也警告稱，若政策不及時調整，“我確實看到了某些風險在醞釀”。

此外，米蘭提到，美國政府持續關門的影響正在加劇，導致決策者無法獲取關鍵經濟數據。他強調，私營機構的指標不足以完全替代官方數據，並希望政府能夠儘快恢復運作。

日本經濟的脆弱復蘇

日本央行最新發佈的《地區經濟報告》顯示，八個地區的經濟狀況評估保持不變，僅有一個地區被下調。多數地方經濟仍被描述為“溫和復蘇”或“持續回暖”。

部分企業反饋稱，若關稅壓力開始侵蝕利潤，它們可能會縮減原計劃的工資漲幅，這或將給日本剛顯現苗頭的工資推動型通脹帶來阻力。不過，也有地區指出，勞動力市場緊張與生活成本上升帶來的薪資上漲壓力依舊存在，顯示收入增長的內在趨勢暫未改變。

在投資方面，報告顯示企業仍積極推進資本開支，以提升生產效率，這為經濟提供了某種程度的支撐。

技術分析與市場展望

從技術圖形來看，美元兌日元匯率保持上行態勢，短線預計有望繼續走高，目標區間從145.47延伸至153.71。

若匯價能穩固站上這一水準，後續可能進一步挑戰158.80的目標。然而，如果下方若失守151.71的初步支撐，走勢將趨於中性，或先進入震盪整理，再伺機重啟升勢。

美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。

未來的挑戰與機遇

這一系列的發展提醒我們，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。投資者和政策制定者需要在這樣的環境中保持警惕，並做好應對各種可能性的準備。

隨著全球經濟的不斷演變，市場參與者需要密切關注政策變動和經濟數據的最新動向，以便作出明智的投資決策。

請注意，本文所提供的資訊僅供參考，並不構成任何投資建議。