中国央行连续11个月增持黄金，外汇储备创新高

国家外汇管理局在10月7日发布的数据显示，截至2025年9月末，中国的外汇储备规模达到33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。与此同时，9月末中国的黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，这标志着中国央行连续第11个月增持黄金。

国家外汇管理局指出，2025年9月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，推动当月外汇储备规模上升。

外汇储备创新高的背景

截至9月末，中国外汇储备余额刷新了自2015年12月以来的新高。中银证券全球首席经济学家管涛表示，这一数据表明中国在防范和化解各种经济冲击方面的能力继续提升。

从资产价格变化的角度来看，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟分析称，9月全球金融市场资产价格总体保持涨势，资产价格重估对中国外汇储备规模形成了正向贡献。

庞溟指出，“我国央行已连续第11个月增持黄金，增持规模略低于前几个月，显示出我国央行在优化储备结构、扩大黄金储备规模和控制增持成本等目标间保持动态平衡。”

专家们认为，黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，中国央行增持黄金能够为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化以及应对当前国际环境变化等角度出发，未来中国央行增持黄金仍是大方向。

国家外汇管理局表示，中国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。这一趋势不仅反映了中国经济的韧性，也为未来应对国际经济环境的不确定性提供了更大的缓冲空间。

随着全球经济形势的变化，中国央行的黄金增持策略可能会继续调整，以适应新的经济挑战和机遇。专家们普遍认为，保持多元化的国际储备结构，将有助于增强中国在全球经济中的竞争力和稳定性。

“截至9月末，中国外汇储备余额刷新2015年12月以来新高，表明中国防范化解各种冲击的能力继续提升。” — 中银证券全球首席经济学家管涛

未来，中国央行在黄金增持方面的政策动向将继续受到广泛关注，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。通过持续优化储备结构，中国有望在国际金融市场中进一步巩固其地位。