0050 ETF不配息策略：6年報酬率差距達50%

無論市場如何震盪，投資追蹤大盤指數的市值型ETF長期來看都能獲得正報酬。以國內最老牌的市值型ETF「0050（元大台灣50）」為例，自成立以來截至今年7月底，含息報酬率達1032.7%，換算年化報酬率約11.2%。然而，選擇不配息級別並讓股息自動再投入，則能進一步提升整體報酬率。

今年5月，0050調降費用率，進一步降低投資成本。政治大學商學院教授周冠男在臉書上指出：「在資本利得免稅、但股息可能課稅的台灣市場，不領息、讓複利發揮最大效益，才是王道。」

投資策略與選擇

投資0050有兩種主要方式：透過0050連結基金或直接購買0050 ETF。連結基金中有不配息級別可選擇，該投資組合中超過90%的資金配置在0050 ETF上，且不會重複收取經理費。其餘不到10%的資金則為應付申贖流動性，放置在其他交易部位。

股息自動再投入的好處在於不僅可省下稅務和手續費，還能減少資金延遲進入市場的時間成本。連結基金不配息級別的單筆投資門檻僅1萬元，定期定額為3,000元起。

數據分析與報酬率比較

根據試算，自2019年6月10日至2025年7月31日，分別投入500萬元於0050不配息連結基金和0050 ETF（配息再投入及配息不投入），得出的資產終值為1,518萬元、1,449萬元和1,269萬元；報酬率為不配息連結基金204%、ETF配息再投入190%、ETF配息不投入154%。

從數據來看，配息不投入和連結基金不配息、全數投入市場的報酬率差距達50%，證明稅負與再投入成本（時間延遲、手續費等）是影響最終報酬的關鍵因素。

新制度與未來展望

除了連結基金不配息級別外，0050還推出了「TISA級別」。今年7月上路的TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）制度，是金管會參考日本NISA推出的「個人版退休投資帳戶」。透過指定平台，只要每月1,000元起就能定期定額買進0050連結基金TISA級別，享有不配息、自動再投資、低費用、複利效益等四大優勢。